4 基于三种维度的中止决策影响因素概念框架

通过对R&D项目中止原因的考察，根据上述中止决策影响因素的筛选原则，本文查询了近40年的国内外公开发表的文献，对文献中涉及到的R&D项目成败中止因素进行筛选和调整，剔除某些反映组织状态的变量，对含义相似的因素进行合并。得到了基于市场维度、项目维度和突发因素3个维度的中止决策因素的一般性概念框架。

4．1市场维度

市场不确定性因素是R&D项目的外生不确定性，和社会经济状况相关。主要包括两大类因素，市场需求类和市场回报类，这两个类别的变量并不是完全不相关。

（1）市场需求。市场需求不确定性是指R&D项目的结果能够满足的客户需要类型和内容的模糊性，是由消费者对新技术所涉及的问题或所能满足需要程度的担心、不确定和疑惑引起的。

一个新产品要取得成功，需要获取客户、消费者需求信息，包括技术性能、操作方便、外形设计和兼容性等方面的需求。对于新产品上市和R&D项目开发，市场需求分析都十分重要。但消费者需求具有不稳定性和隐蔽性等特点，如果市场需求发生变化、那么在研项目就必须及时调整以适应变化的市场环境；若无法调整，应考虑及时中止。

市场接受时间也是不确定的，尤其对于突破性创新产品来说。一个新产品推出时间与诱导出需求的时间有时会存在时滞，如贝尔实验室在50年代就成功地开发出图像电话，可是过了20年才实现该技术的商业价值，这就要求企业在R&D项目开展期间主动获取有效的市场需求信息，根据市场需求信息对R&D计划和进程做以调整和修正。

（2）市场回报。市场回报是R&D项目决策点评估的一个非常重要的方面。SAPPHO研究和Cooper的研究结论显示在R&D项目的开发中应充分重视新产品的潜在市场容量、预期市场份额和新产品的赢利性。研究一致认为在研的R&D项目应该有足够强大的市场作为支撑才有意义。

新产品预期市场需求量和预期价格的不确定性很大，并且两者存在相关性。预期市场需求量和预期价格受经济发展状况、相关的替代或互补技术的扩散速度、政府相关政策法规等因素影响。例如，卡森在1938年制造出第一台复印机后，IBM、RCA柯达等大公司都认为市场需求量不大，拒绝与他合作。而与卡森合作的施乐公司10年后已经销售了20万台施乐914复印机，获得了巨大的市场成功。

4．2 项目维度

项目维度的不确定性因素涵盖了一般意义上的项目约束三角形，时间、成本和技术性能，这三类变量彼此相关。广义地讲，时间和成本是完成项目技术性能任务所需要的资源。通常，项目性能变化会引起开发成本增加，开发时间延长，超期的R&D项目一般都会伴随着预算超支。

技术性能不确定性因素是R&D项目的内生不确定性，由具体项目特点决定，通常表现为实现性能的技术不确定性，与社会的经济环境无关。一般来说，R&D项目的技术不确定性主要是由于项目任务复杂性产生的。R&D项目复杂性可以用以下几方面描述：R&D项目最终产出和工艺技术之间的依赖性；项目目标对企业的新度；完成目标的难度；R&D项目最终产出能够实现的功能数目等。

由于R&D项目任务的复杂性存在，使得决策者无法在短时间内完全把握项目的进程与前景预测，如在项目期初，由于R&D项目的创新性，项目的知识体系并不完全被掌握，项目技术人员对技术路线的可行性并不能完全确定，由于子项目间存在相互关系，企业管理者无法对项目的前景作出准确预测。

4．3突发因素维度

虽然风险因素的出现以及相互之间的影响具有一定的随机性，如市场需求量的变化、新产品价格的变化等，但并非R&D项目的所有风险因素都具有随机性，有些风险因素具有突变性。R&D项目周期长，随时都可能有突发事件对R&D项目的前景产生影响。R&D项目突发性的中止因素出现和变化前期总有一个稳定变化和能量逐步蓄积的过程，这一过程有时是公开的，有时是隐蔽的。突发因素的存在增加了企业管理者进行有效的环境扫描的必要性。

突发因素维度变量是指导致项目立即中止或没有意义进行下去的因素，该维度变量与市场维度和项目维度有部分重合。本文将市场维度和项目维度变量发生急剧恶化足以导致项目中止的情况也归为突发因素。如当出现更好的治疗选择时，正在研制的新药项目被迫中止；某个软件R&D项目中止于某个硬件的技术进步。

突发因素在每个阶段都有可能发生，对项目进行中止决策时，先考虑是否存在突发因素。若存在则考虑立即中止项目。

5  中止决策影响因素阶段分布

R&D不确定性是一种客观存在，对于处于不同阶段的R&D项目，其不确定性因素的种类和数量有所不同，对项目前景的影响程度也不同。R&D项目包括从思路产生到市场引入的一系列工作，不同阶段的工作内容、工作重点不同，相同的因素对不同阶段的同一R&D项目的影响是不同的。为了研究方便，本文将R&D进程划分为3个阶段：前期准备，开发实施，上市。前期准备阶段包括：初步的机会识别，市场和技术分析，产品概念和定义，项目预算、日程计划；开发实施阶段包括：技术开发、原形制造、性能测试；上市阶段包括：工业化生产，市场进入，试销，商业化推广。

5．1前期准备阶段

R&D项目前期准备阶段主要任务是：产生产品构思，对多个产品构思进行筛选，在此基础上形成产品概念，根据市场分析和技术分析判断是否值得在这个产品概念上进行投资.该阶段主要包括五个层次的活动,即产品分析、市场分析、技术分析、财务分析和竞争分析。

虽然从整个项目周期的费用分布来看，这个阶段所消耗的费用最少，但是从不确定性因素的分布来看，前期准备阶段几乎囊括了整个项目的不确定因素，这个阶段是R&D的最初阶段，缺乏有效的信息，尤其是对于一项全新的R&D活动来说，各项工作几乎处于探索阶段，有的决策者甚至直觉来判断R&D项目的前景。

5．2 开发实施阶段

开发实施阶段是针对所确定的产品概念及所制定的产品开发计划，进行具体的开发工作，最终开发出满足顾客需求的具体产品。该阶段在整个R&D周期内持续时间最长，相应地，管理决策在这个阶段有很大柔性。在此期间，项目的技术性能不确定性影响项目的进展，同时伴随着市场不确定性因素，对项目是否还具有投资价值会产生很大的影响。

开发实施阶段导致项目无法按计划进行的原因有很多，如在R&D进程中出现了无法克服的技术难题，技术难题属于项目的私有风险，对私有风险的解决可以通过增加投资的方式。此时管理者需要考虑该技术难题是否能够通过增加投资解决，如果能够通过投资解决，增加的投资和项目的预期回报之间需要作出权衡，再如来自于营销部门的信息，竞争对于成功研发出性价比更高的替代品，此时在研的R&D项目该做怎样的调整，是继续进行、加速开发抢先上市，还是对产品改进进而增加新的功能，或是中止项目，这要求管理决策者在项目环境变化的条件下，权衡不同的决策对项目的预期回报产生的不同效果。可见，在开发实施阶段，不确定信息的变化对R&D项目的前景影响非常大，并且针对不确定性信息的变化可采用多种柔性管理决策。

5．3上市阶段

一般来说，在上市阶段，技术方面的不确定性已得到解决，有确定性主要来自于市场方面。上市阶段包括市场测试阶段和大规模上市阶段。根据R&D项目的性质及公司的新产品战略不同，有的R&D项目的性质及公司的新产品战略不同，有的R&D项目并没有市场测试阶段。

进行市场测试阶段的R&D项目可能会涉及到技术不确定性因素，如进行小范围技术测试阶段或进行阶段性测试的项目，此类项目技术设计较为灵活，技术上变更成本相对低，项目技术人员可以根据测试结果作出部分修改便可改善项目的技术性能。因此，与市场不确定性相比，本阶段的技术不确定性可以忽略。在产品上市决策点，主要是市场维度的不确定性因素产生影响。这个决策点离产品正式上市的时间间隔最短，决策者需要对获取的市场维度的最新信息做以评估，以评定上市决策是否能给公司带来良好的收益。

随着R&D项目的进行，技术不确定性逐渐减少，技术不确定性的降低是离散形式的，如成功完成某一阶段的开发任务。当技术在某一阶段失败，不确定性完全消除-中止项目。分阶段投资为具有技术不确定性R&D项目的投资机会增加了价值，降低了不确定性。这样，理性的投资者获得不利信息时可以采取中止，延期、缩减等决策，而获得好的信息可以采取继续、加速、扩张等决策。

市场不确定是企业的外部不确定性因素，与整个经济运行有关（行业的价格、成本或市场供求关系），这种不确定性对于决策过程是外生的，即使企业的营销部门具有很强的市场调研能力和预测能力也只能了解近期的市场波动性，对于远期的不确定性把握无能为力，由此市场不确定性呈放射状分布。

6．结论

通过分析可以看出，市场、项目和突发维度的R&D项目中止决策影响因素分布于R&D项目的各个阶段。突发性因素导致R&D项目立即中止，所以项目在进行的过程中（无论在评估点还是非评估点）需要时时扫描突发性因素的变化。除突发性因素之外，在R&D项目进行过程中，不确定性主要由市场不确定性和技术不确定性因素决定。市场不确定性是由市场维度因素决定的，包括需求不确定性和回报不确定性；在实物期权模型中，市场不确定性主要体现为预期回报及其预期回报波动率。技术不确定性主要是由项目维度因素决定的，在实物期权模型中，主要体现为各个阶段的技术成功可能性。

可以得出，R&D项目中止决策适用于应用实物期权模型进行评估，在模型的选择上，为了与R&D项目中止决策的影响因素相匹配，应选择以离散的、适用于多源不确定性分析的实物期权模型作为评估方法。

（完）

信息采集：王瑾